"O investidor Inteligente" conceitos do livro e fórmula de Graham

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"O investidor Inteligente" conceitos do livro

"O Investidor Inteligente" é um livro escrito por Benjamin Graham, considerado percursor da análise fundamentalista e um dos investidores mais bem-sucedidos do século XX. Publicado pela primeira vez em 1949, o livro se tornou um clássico da literatura financeira e motivou muitos grandes investidores como Warren Buffett e continua sendo uma leitura obrigatória para qualquer pessoa interessada em investir em ações.

Entendendo o livro e suas divisões

O livro é dividido em duas partes. A primeira parte explica os princípios básicos do investimento em ações e a filosofia por trás da análise fundamentalista. Graham enfatiza a importância de comprar ações a preços razoáveis em relação ao valor intrínseco da empresa, em vez de se concentrar em especulações de curto prazo. Ele também enfatiza a importância da diversificação, tanto dentro de um portfólio de ações quanto entre ações e outros ativos, como títulos.

Na segunda parte, Graham se aprofunda em estratégias específicas de investimento, incluindo a análise de empresas que pagam dividendos e a análise de empresas com uma margem de segurança significativa em relação ao seu valor intrínseco. Ele também discute a importância de não seguir a multidão e ser capaz de resistir à pressão social e psicológica que muitas vezes leva a decisões de investimento irracionais.

Além disso, o livro também apresenta o conceito de "Mr. Market", uma metáfora usada para descrever a natureza volátil e imprevisível do mercado de ações. Graham argumenta que, ao invés de tentar prever ou seguir as flutuações do mercado, os investidores devem se concentrar em comprar ações de empresas sólidas com preços razoáveis e manter esses investimentos a longo prazo.

Além dos conceitos já mencionados, "O Investidor Inteligente" também apresenta outras ideias importantes, como:

1. O conceito de "margem de segurança", que é a diferença entre o preço de mercado de uma ação e seu valor intrínseco. Graham argumenta que os investidores devem comprar ações com uma margem de segurança significativa para minimizar o risco de perda de capital.

2. A importância de se concentrar em empresas com fundamentos sólidos e consistentes, em vez de empresas que estão na moda ou que prometem ganhos rápidos. Graham enfatiza que o sucesso do investimento em ações depende da qualidade da empresa em que se investe, não da volatilidade do mercado.

3. A necessidade de avaliar os riscos de um investimento antes de comprá-lo. Graham recomenda a análise de diversos indicadores financeiros e a consideração de fatores como a estrutura de capital da empresa, sua posição competitiva e seu histórico de lucros e dividendos.

4. A importância de ser paciente e disciplinado como investidor. Graham argumenta que o verdadeiro investidor inteligente é aquele que tem a coragem de ser contrário ao mercado e de manter seus investimentos a longo prazo, independentemente das flutuações de curto prazo do mercado.

5. A ideia de que o investimento em ações deve ser visto como uma forma de propriedade parcial da empresa, e não como um jogo de azar ou uma forma de especulação. Graham enfatiza que os investidores devem se concentrar em investir em empresas que eles entendem e nas quais acreditam, e não em ações que sejam consideradas "quentes" no momento.

Conceitos e fórmulas

No livro "O Investidor Inteligente", Benjamin Graham apresenta vários conceitos e fórmulas importantes para a análise fundamentalista de empresas e investimentos em ações. Um dos mais famosos é o conceito de "valor intrínseco" e a fórmula utilizada para calculá-lo.

O valor intrínseco é uma estimativa do valor real de uma empresa, baseado em seus fundamentos, tais como o valor de seus ativos, suas receitas, seu lucro e outros fatores relevantes. Segundo Graham, o valor intrínseco é o preço que um comprador racional pagaria por uma empresa, assumindo que ele tenha acesso a todas as informações relevantes e faça uma análise cuidadosa.

A fórmula utilizada por Graham para calcular o valor intrínseco é:

VI= √ (22,5 x LPA x VPA)

Onde,

VI= Valor intrínseco

LPA= Lucro por ação

VPA= Valor patrimonial da ação

22,5= 15 x 1,5 (Graham estava disposto a pagar 15 vezes o PL e 1,5 vezes o PVP )

A formula não serve como único indicador

No entanto, é importante notar que essa fórmula é apenas uma das várias ferramentas de análise fundamentalista propostas por Graham em "O Investidor Inteligente". Além disso, a fórmula é baseada em premissas e suposições que podem não ser válidas para todas as empresas, então é importante usar essa fórmula em conjunto com outras análises e considerações antes de tomar uma decisão de investimento.

Graham argumenta que, se o preço de mercado de uma ação for inferior ao seu valor intrínseco calculado pela fórmula acima, a ação é considerada uma boa compra. Por outro lado, se o preço de mercado da ação for maior do que o valor intrínseco, ela é considerada cara e deve ser evitada.

É importante ressaltar que a fórmula acima é apenas uma das várias ferramentas de análise fundamentalista apresentadas por Graham em "O Investidor Inteligente". O livro contém uma grande variedade de conceitos e estratégias de investimento que podem ajudar os investidores a tomar decisões informadas e prudentes ao investir em ações.

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Conclusão

Em resumo, "O Investidor Inteligente" apresenta uma abordagem cautelosa, fundamentada e de longo prazo para o investimento em ações, enfatizando a importância da análise fundamentalista, da disciplina emocional e da paciência. É uma leitura valiosa para investidores iniciantes e experientes que buscam orientação sobre como investir de forma inteligente e prudente.